적립식, 인덱스, 하이일드 펀드의 개념과 차이점
일반적으로 적립식 펀드는 거치식보다 안전하다고 인식되지만 이는 매달 일정 금액을 투자하기 때문에 주가가 낮을 때는 많이 사들이고, 주가가 비쌀 때는 적게 사들여 주식 평균 매입가를 낮추는 효과가 있기 때문입니다. 이것을 평균 매수 단가 하락 효과(코스트·에버리지 효과)라고 합니다. 또 적립식 펀드는 목돈이 없어도 소액 투자가 가능합니다.
◎ 주식시장의 투자지수를 개발하고 적용하는 인덱스펀드 '인덱스펀드'는 주식시장을 선도하는 주식종목을 조합하여 그 평균가격으로 투자지수를 개발하고, 그 투자지수에 포함된 종목의 비중에 따라 투자를 분산함으로써 투자수익을 시장의 평균수익률에 근접하도록 하기 위한 펀드입니다.
그렇기 때문에 인덱스 펀드에는 주로 주가지수 산정에 영향력을 미치는 종목이 편입됩니다. 이론적으로는, 모든 상장주식에 대해, 시가총액 비율에 의해 분산투자하면, 주가지수와 같은 수익을 올릴 수 있다고 합니다.그러나 이러한 '완전 복제'에는 막대한 비용과 노력이 필요하며 제도적으로도 불가능합니다. 따라서 펀드운용사는 각 업종의 주가 흐름을 대표할 수 있는 종목으로서 포트폴리오를 구성하고 주식시장을 복사할 수 있는 "부분복제" 방법으로 인덱스를 구성합니다. 인덱스 펀드가 주식 시세의 평균을 완벽하게 보장하는 것은 아닙니다.
◎투기등급이 높은 위험을 가진 기업에 투자하는 하이일드 펀드는 신용등급이 낮은 투기등급의 채권에 집중 투자하는 고수익, 고위험 펀드를 말합니다. 투기등급 채권은 부도 위험이 매우 높고, 채권의 수익률도 높습니다.
하이일드 펀드는 이러한 고위험군의 기업어음(CP)에 자산의 50% 이상을 투자하고 나머지는 국채 등의 투자적격채권 및 주식, 유동성자산 등에 투자합니다.
하이일드 펀드는 공모주 계약시 우선적으로 배당권을 부여하므로 추가적인 수익률을 기대할 수 있으며, 손실이 발생할 경우 펀드운용사 또는 판매사가 일정 범위 내에서 원금을 보전해 줄 수도 있습니다. 그러나 기본적으로는 고위험 상품군이기 때문에 투자에 조심을 하는 것이 좋습니다.
자세한 내용은 한국 투자자 보호 재단(http:/)의 홈 페이지에 나와 있습니다.
